一季度六大上市航司:春秋恢復最快,這四家航司虧損同比縮窄
2021年05月06日19:47

原標題:一季度六大上市航司:春秋恢復最快,這四家航司虧損同比縮窄

目前我國民航國內市場強勢複蘇,截至今年3月,我國民航總體旅客運輸量已相當於接近2019年同期90%水平,國內航線運輸量已超過2019年同期水平。隨著國內市場持續回暖,五一假期、暑運更是值得期待。但與此同時,由於全球疫情形勢依然嚴峻,外防輸入壓力不減,我國國際航線旅客運輸量依舊保持低位。另外目前由於行業整體虧損額仍然較大,民航企業依舊面臨較大經營壓力。

近日,國航、東航、南航、海航、春秋航、吉祥航等六家上市航司相繼公佈了第一季度的運營和財報數據。以下從各航司的旅客運輸量、運力投放情況、旅客周轉量、客座率及財報盈利情況等維度做對比:

從各家航司的旅客運輸量來看,1-3月旅客呈現“先低後高,春節後開始強勁反彈”的特點,其中2月最低,3月最高。據統計,第一季度春秋航空累計旅客恢復最快,已到達19年約9成水平。第一季度各航司旅客運輸量和依次為南航(2233.15萬人次,+32.56%)、國航(1554.75萬人次,+13.4%)、東航(1371.76萬人次,+28.56%)、海航(1019.34萬人次,+62.46%)、春秋航(467.43萬人次,+49.16%)、吉祥航(441.91萬人次,+62.23%)。進入3月,隨著全國疫情防控良好,商旅市場的進一步恢復,各航司同比和環比均同比增長。從絕對值來看,3月份六大航司中南航旅客排在首位為1120.46萬人次,其次為東航860.95萬人次,國航為760.37萬人,海航為436.96萬人次。另外3月份春秋航空和吉祥航空旅客人數已率先超過19年同期水平,分別為(203.17萬人次,同比19年3月增長15%)、(189.1萬人次,同比19年3月增長7.8%)。

圖:2021年1-3月六大航司旅客運輸量統計表 製圖:民航資源網

整體運力投放方面,第一季度春秋航空修復最快,已基本恢復到19年同期水平,其次為吉祥航空,已恢復至19年同期9成水平。國航、東航、南航、海航累計運力投放恢復在19年同期5-6成水平上下。其中3月份春秋航空和吉祥航空運力投放均超過19年同期,三大航總體運力投放(ASK)南航相對錶現較好,ASK降幅為15.8%,國航因國際線航線佔比較高,ASK降幅相對最高為32.6%,東航降幅為24.2%,海航降幅為43%。

在總體旅客周轉量(RPK)方面,1-3月份累計國航、東航、南航、海航恢復到了19年同期50%左右的水平,春秋、吉祥航空恢復約在80%左右的水平。3月份依舊是春秋航空整體旅客周轉量恢復最快,已超過19年同期水平,增幅為5.3%,其次為吉祥航空3月整體RPK基本與去年同期持平。3月三大航整體RPK相比2019年同期降幅在30%左右,其中南航相對錶現較好,降幅約為24.1%,國航降幅為39.5%、東航降幅為33.2%、海航降幅為45%。

圖:國內六大上市航司2021年第一季度運營數據表現 製圖:民航資源網

1-3月份六家航司的整體客座率在持續增長,特別是3月份平均客座率均有較大提升,但國際客運率仍不理想。從1-3月累計整體客座率來看,各航司與19年同期比降幅仍在11.9%-16.7%之間。另外從各航司1-3月國際航線客運率來看,均不超55%。具體而言,僅春秋航空、吉祥航空國際航線客座率在50%上下,國內四大航司國際航線客座率僅有35%-45%。此外進入3月份國內三大航客座率水平均從2月份不足65%回升至3月份的75%。但從絕對值來看仍是春秋航空最高,平均客座率為86.9%,吉祥航空次之為81.1%。和19年同期相比,3月份海航客座率為80.07%相對恢復最快,和19年同期比僅有約3%差距,國內三大航仍有約10%以內差距,春秋和吉祥航仍有約5%以內的差距。

圖:2021年1-3月六大航司客座率變化 製圖:民航資源網

從各航司發佈的第一季度(以下簡稱:Q1)財報表現來看,由於受春節期間疫情複蘇拖累春運旺季,疫苗接種比例不高導致國內航空需求信心不足等因素影響,六家航司均未實現單季度盈利,疫情仍是主要共因。不過有業內人士表示,雖然各航司呈現出的財報數據仍不理想,但隨著3月開始各生產經營數據均快速實現全面恢復,為下半年減虧甚至全年盈利奠定了堅實的基礎。

具體來看,在綜合業績方面,Q1三大航營收共計492.29億元,同比減少8.58%。其中三大航里南航的營業收入最高達到212.53億,國航緊隨其後,Q1營收為145.81億元,東航Q1營收為133.95億元。此外Q1部分上市航司營收同比有所增長,其中南航Q1營收同比增長0.53%,海航Q1營收77.33億元,同比增長12.26%,吉祥航空Q1營收為24.57億元,同比增長3.24%。

今年第一季度三大航累計虧損約為140.19億元,同比基本與去年同期持平。值得注意的是,雖然都在虧損,但東航、南航、海航、吉祥等四家航司均虧損同比縮窄。其中海航由於受海南自貿港建設和企業全面推進復產復工等多重利好影響下,在六家航司中營收增幅最高、同比減虧最多。海航在第一季度營收同比增長超過12%,淨虧損金額約為26億元,同比增長58.7%,而去年同期虧損金額為62.95億元。此外南航Q1淨虧損40.06億元,同比增加23.87%,吉祥航空第一季度淨虧損額為2.78億元,同比增長43.4%。東航淨虧損額約為38.05億元,同比減虧了1.28億元。

與此同時,由於國泰航空虧損導致拖累了國航總體業績,國航Q1淨虧損為62.08億元,另外春秋航空由於從2021年執行新會計準則改變致使利息費用同比大增0.85億元等不利因素影響,導致第一季度淨虧損為2.85億元。

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