中信證券:複星醫藥維持買入評級 目標價52港元
2021年05月03日15:01

  中金發佈研究報告,維持複星醫藥(02196)“買入”評級,目標價52港元。

  報告中稱,公司今年首季業績略超市場預期,公司收入和利潤均取得恢復性增長,該行推斷製藥板塊貢獻最大。公司出售佛山禪曦股權及複星牙科內部重組,發展戰略更加清晰。而在研項目儲備豐富,該行預計公司旗下重磅產品陸續獲批,商業開發(BD(business development))項目不斷落地,財務費用和銷售費用率控製較好,經營性現金流情況良好。

  該行表示,公司許可引進方面獲BioNTech授權在中國獨家開發、商業化mRNA新冠疫苗。目前mRNA新冠疫苗BNT162b2“複必泰”已被使用在中國政府接種計劃,國內有望二季度獲批,對外許可方面,公司自主研發的Bcl-2小分子抑製劑的中國以外權益已授予禮來,曲妥珠單抗通過與Accord合作已在英國、德國等上市銷售,曲妥珠單抗在美國及加拿大的商業化權益授予Intas。

  中信證券稱,公司首季研發費用6.41億人民幣同比升7.95%。公司自回愛民的加入後研發更成體系,臨床推進速度大幅加快。其中貝伐珠單抗處於上市申請階段,CAR-T已經報產並被納入優先審評審批,進展國內第一,有望近期獲批上市,PD-1單抗正在進行9項II期以上臨床試驗(非鱗非小細胞肺癌、鱗狀非小細胞肺癌、小細胞肺癌、轉移性食管癌、胃癌、MSI-High等),進展最快的適應症(MSI-High)已遞交上市申請並被納入擬優先審評品種。

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