現貨黃金勇破2020美元關口 揭露背後三大推手
2020年08月05日07:24

  來源:wind資訊

  北京時間8月5日早盤,現貨黃金升破2020美元/盎司關口,再度刷新紀錄高點,年內累計上漲逾500美元。新冠疫情持續衝擊、大水漫灌下美元荒消退、中美關繫緊張成為金價暴漲的三大推手,讓我們再度見證曆史。

  不僅現貨黃金創出曆史新高,國內外其他貴金屬價格均紛紛創出新高,8月4日收盤,COMEX黃金期貨收漲2.56%報2037.1美元/盎司,再創曆史新高;COMEX白銀期貨收漲7.49%報26.245美元/盎司,再創逾七年以來新高。滬金漲超2%,滬銀漲逾7.5%。

  而8月5日早盤,COMEX黃金期貨已經突破2040美元/盎司,日內漲近1%。

  年內貴金屬價格持續大漲,主要仍是由新冠疫情蔓延所引發的一系列連鎖危機效應所致;此外,臨近美國大選,特朗普政府不斷製造中美摩擦也是推升金價的重要因素;最為關鍵的因素有以下三點:

  新冠疫情直接嚴重衝擊經濟,持續提振市場避險需求

  由於新冠疫情的持續蔓延,迫使各國不得不採取封城、停工停產、社交疏離、遠程辦公等一系列非常規措施,導致供應鏈中斷、消費下降、失業增加、債務違約等一系列惡果,引發了罕見的全球性經濟衰退。美國第二季度實際GDP年化初值環比萎縮32.9%,創紀錄最大降幅;失業人數也一直處於曆史高位,續請失業金人數一度達到2507.3萬人;嚴重的經濟危機,使得市場的避險需求居高不下,無論企業還是個人,都傾向於買入或做多黃金,這構成了支撐金價的根本性因素。

  上週美國商務部發佈數據顯示, 2020年二季度美國國內生產總值(GDP)環比折年率下降32.9%,創下自1947年美國政府開始跟蹤該數據以來的最大跌幅。

  此外,上週美國勞工部發佈的最新數據顯示,至7月25日當週,失業救濟申請人數已經連續第二次上升,首次申請失業救濟人數 143.4萬人。而續請失業救濟人數 1701.8萬人。

  此前,國際貨幣基金組織(IMF)在發佈的一份工作報告中預測稱,二季度美國國內生產總值(GDP)環比折年率將下降37%,2020年全年美國GDP預期將下降6.6%。

  摩根大通最新報告中提出預警認為,今年下半年美國經濟至少有五種結局。在最壞的情境下,即新冠病毒於今秋進一步擴散,政府被迫又實施一波大規模封鎖,美國失業率恐飆上23%峰點。即便是“基礎”情境,美國年底前失業率也接近11%,比4月時的預測高出4.3%。

  美聯儲及美國政府大水漫灌,美元荒消退支撐金價

  由於新冠肺炎在美國蔓延,美聯儲此前兩度緊急降息,將聯邦基金利率目標區間降至0-0.25%,並推出7000億美元規模的量化寬鬆計劃(QE)。而財政政策方面美國政府同樣不曾手軟,繼美國政府推出2.2萬億美元的第一輪經濟刺激計劃之後,目前正醞釀推出第二輪經濟刺激計劃。雖然此前一度由於全球避險情緒高漲、無差別拋售資產引發了美元流動性危機。但隨著全球市場對新冠疫情的心理耐受度逐漸增強,疊加美元流動性的大量釋放,超級避險情緒褪去,投資者對美元需求逐漸下降,美元近期持續走弱。由於美元是黃金的主要計價貨幣,弱勢美元也構成了黃金走強的重要原因。

  “美元荒”結束可從兩個方面得到驗證:代表美元流動性鬆緊的Libor-OIS利差與Ted利差已經下降至正常水平;美聯儲6月份以來有過一段時間縮表,主要收縮部分為央行回購協議及貨幣互換,表明市場對美元的需求量在減少。

  瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)最新觀點稱,在美國經濟活動重返合理水平及失業率顯著回落之前,美聯儲會維持政策寬鬆,美元仍可能偏弱。

  臨近美國大選,特朗普政府挑事,推升避險情緒

  臨近美國11月大選,特朗普政府陷入垂死掙紮,不斷甩鍋中國,並尋找各種藉口不斷蠻橫挑事,導致兩國關繫緊張,支撐市場避險情緒和黃金價格。近日,特朗普政府向TikTok伸出黑手,再度引發市場擔憂。

  央視新聞報導,美國總統特朗普表示,除非微軟或其他公司能夠購買TikTok並達成交易,否則TikTok將在9月15日被強製關閉美國業務。特朗普還表示,作為交易的一部分,購買公司應向聯邦政府支付“大量資金”。

  8月4日,我國外交部發言人汪文斌表示,有關企業按照市場原則和國際規則在美展開商業活動,遵守美國法律法規,但美方以“莫須有”的罪名進行設限打壓,這完全是政治操弄。事實上,美方動用國家機器打壓他國企業的行為屢見不鮮。美方務必不要打開潘多拉的盒子,否則將自食其果。我們呼籲美方認真傾聽本國和國際社會的理性聲音,不要將經濟問題政治化,為各國市場主體在美投資經營提供開放、公平、公正、非歧視的營商環境,多做有利於全球經濟發展的事。

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