玖紙同業首選博反彈
2020年06月05日02:08

雷雨表示,內地疫情影響漸退,消費回旺,綫上及超市外賣增長強勁,對紙品需求回增,形勢有利估值吸引、一直是紙品龍頭的玖龍紙業(2689)率先反彈,甚至重納升軌,技術反彈目標8.24元,升幅18%,但合理估值10.30元可視為中長綫目標,上升潛力逾4成,相對2017年歷史高峰17.42元,儘管達標,距大跌浪5成的反彈中途站11.40元尚遠。

玖紙昨升至7元高收,升4.7%,突破2月高位9.57元延展的下降軌,重越10及20天綫,9RSI逼近60,MACD熊牛差擴大,走勢轉強,正向黃金比例0.618倍反彈目標8.24元進發。估計其中一個正面因素,是執行董事張元福上月21日至25日,以均價6.922元及6.5009元,分別增持75.7萬股,反映已處於估值吸引水平。

玖紙現價市盈率7.5倍、市帳率0.77倍及股息率4.5厘,以10倍市盈率為合理估值推算,值9.40元;以2020年度(6月年結)盈利增10%評估,預測市盈率6.8倍,升至10倍則可見10.30元。大行對玖紙評價頗高,目標價介乎9.10元至11.80元,中間價10.40元。看好因素之一是疫情影響紙品業加快整合,小型廠商取消新產能,刺激紙價處於升軌,對龍頭企業更為有利,個別大行且調高玖紙目前及未來兩個年度的盈利預測,支持股價向好!

投資王

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