熊市找"剛需"牛股:沃爾瑪逆市創新高 A股照葫蘆畫瓢
2020年03月19日17:12

  原標題:熊市找“剛需”牛股!沃爾瑪逆市創新高,A股照葫蘆畫瓢,板塊掀漲停潮

  來源:e公司官微

  熊市也有逆行者!

  由於美國肺炎疫情持續擴散,紐交所決定將於3月23日起暫時關閉交易大廳,啟動全電子交易系統,美股交易正常進行。這將成為紐交所227年曆史上,首次在關閉交易大廳的情況下維持市場交易。受此影響,隔夜美股再次暴跌,道瓊斯指數下跌超過1200點,失守20000點大關。並且道瓊斯指數和標普500再次熔斷,這已是10天內第4次熔斷。

  不過,在美股持續暴跌中,沃爾瑪幾乎一枝獨秀,不僅沒跌,股價還創出曆史新高;可能是受到啟發,今日A股市場盤中雖然也大幅下跌,但商業百貨板塊掀起漲停潮!

  沃爾瑪:熊市中的逆行者

  但就是在美股接連暴跌中,沃爾瑪卻逆市上揚,截至收盤上漲3.08%,盤中一度創出128.08元的曆史新高。此前沃爾瑪獲瑞士信貸上調評級至“跑贏大盤”,但新高的股價已超過瑞士信貸給出的目標價127美元。

  實際上,沃爾瑪的強勢在之前美股暴跌中就已經顯現出來。3月9日道指創2008年以來最大單日跌幅,一日暴跌2013點,而沃爾瑪在當天的大部分時間內一直是道指唯一上漲的成分股,漲幅一度超過2%,最後雖然受到拖累也開始轉跌,但當日僅微跌0.06%,或7美分。而3月16日,道指再度刷新1987年以來最大單日跌幅,單日錄得令人震驚的近3000點跌幅,跌幅12.9%,但這天沃爾瑪跌幅僅為6.43%。

  沃爾瑪之所以能表現的如此強勢,一方面,沃爾瑪本身屬於是具有良好增長前景的優質股,2019年實現淨利潤148.81億美元,同比增長123.1%,而目前沃爾瑪市盈率為23.4倍。另一方面,在對抗疫情的大環境下,民眾大量囤積食物及日常用品,這更加刺激了沃爾瑪賣場的銷售業績。此外,更值得注意的是,沃爾瑪不光賣場表現強勁,其在美國的雜貨購物線上市場中佔據了超過一半的份額。因此隨著,美國各地防控措施的升級,民眾呆在家中的時間大幅提升,在線購物的需求也隨之攀升,進一步為沃爾瑪股價上漲提供後續動能。

  根據Wind數據統計,截至2019年底,共有1830家機構持有沃爾瑪6.69億股,占總股本的23.6%,持倉市值高達796億美元。在持股機構中有671家機構在2019年增持了沃爾瑪,有266家機構為2019年新進。

  在這些機構中,美國先鋒集團持有沃爾瑪股份最多,達1.34億股,占總股本的4.72%,持有市值159億美元。先鋒集團是世界上第二大基金管理公司,先鋒集團的口號是“做熊市中的英雄”,在熱門基金流行時,反而將旗下基金關閉,不讓新投資者進來,以避免追漲風險;熊市時開發新客戶,逆市場而動。

  商業連鎖業績高增長可期

  從近期美股行業表現來看,跌幅最大的為非必需消費品、能源、工業、金融和科技等行業,而消費必需品、電信和醫療保健等板塊的跌幅相對較小,這或許能對A股投資者應對目前劇烈震盪市有一定啟發。

  根據天風證券跟蹤數據顯示,永輝超市1月份營收增長40%以上,1月份同店在20%以上,1月—2月份合計來看永輝同店在兩位數;家家悅1月份同店達到30%,預計1月—2月份同店在兩位數以上;紅旗連鎖1月份銷售同比增長35%,1月—2月份合計營收在20%+。在疫情和CPI的催化下,優質超市公司2020一季度營收與同店預計將高增長,優質超市一季度業績確定性強。

  即使在疫情肆虐的時候,部分連鎖零售商仍在大舉擴張。年初沃爾瑪中國總裁兼CEO透露,目前沃爾瑪在中國170多個城市共開設400多家門店,預計到2022年,沃爾瑪全國400多家門店中會有一半完成全新升級,計劃未來5~7年在中國市場新增500家門店和雲倉,包括沃爾瑪大賣場、社區店和山姆會員店多種業態。2020年將繼續推進果蔬直采,派駐產地採購,實現商品從田間直達門店。

  永輝超市近日也表示,2020年永輝計劃開店150家,並將推線下門店的數字化改造。未來,顧客可以實現線下掃碼、線上下下單和現場支付,同時還將大力推廣掃臉支付等新的技術手段。

  在沃爾瑪強勢帶動下,今日A股商業連鎖板塊也強勢上漲,截至收盤,板塊指數漲2.10%。商業城、中央商場等13股漲停。

  天風證券表示,在海外疫情不斷加劇的大背景下,美股大盤持續暴跌,海外優質超市公司股價卻逆勢上漲,沃爾瑪、Costco都實現上漲,驗證了疫情下優質超市短期受益的大邏輯。疫情期間導致消費者產生恐慌情緒或者為了少出門,消費者對超市部分品類進行瘋狂囤貨,品類集中在生鮮、糧油米面、防疫物資等,使得客單價明顯提高;疫情期間消費者會避免外出就餐,傾向於在家裡做飯,提高了消費者對於生鮮的需求;疫情期間全國各地關閉了大量菜市場,更加安全衛生的超市成為了消費者的首選。同時,疫情期間,消費者為了減少出門,更加傾向於在線上下單,超市到家業務爆發性增長。

  通過以上對於疫情期間超市公司的經營情況的分析,天風證券認為在疫情和CPI的催化下,具備生鮮核心競爭優勢疊加一定到家能力的優質超市公司價值凸顯,業績高增長確定性強,具備長期投資價值,建議重點關注永輝超市、家家悅、紅旗連鎖、高鑫零售等。

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