大和:恒安國際目標價降至70港元 維持買入評級
2019年08月23日11:23

  大和發表研究報告稱,恒安國際(01044)上半年盈利同比下降3%至18.9億元人民幣,但仍好過該行預期的4%,相信下半年將受惠於廉價的紙漿和穩定的衛生巾銷售。該行下調恒安目標價2.78%,由原來的72港元降至70港元,維持“買入”評級。

  該行表示,公司上半年紙巾的銷售額同比增長7%,衛生巾及紙尿片的銷售額分別同比下降5%及7%。紙漿價格由今年6月以來再跌4%,反映公司的成本至少到明年首季仍會持續下降。

  該行指出,預計公司衛生巾下半年銷售將保持穩定,並恢復與行業一致的水平。該行上調恒安2019-21年的紙巾及家用產品銷售收入預測增長5%至6%,由於廣告收入上升,上調每股盈利預測1%至3%。

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