蒙牛博反彈望29元
2019年08月16日02:40

兩年及十年美債出現債息倒掛,擔心衰退,以往九次中七次,杜指隔晚大跌800點,恒指最低見24899點,最後竟可倒升193點收25495點,恒指今年1月3日最低跌至24896點,今天造了小雙底。短線炒家只能慨歎,走勢每天都不同,總之就唔會讓你那麼容易估中!維持中美貿易角力起碼爭拗多幾個月,跌得急超賣可博反彈,但大方向是偏淡。

內地消費升級趨勢明顯,高端常溫奶及酸奶等高附加值品類消費規模逐步增長,並且成為行業的主要增長引擎。大量中小品牌和貿易商品牌被淘汰,大品牌集中度不斷提高。

內地政府 力保護奶源及推行奶業改革,全國多個地區積極 力加強優質奶源基地建設,優化乳製品產品結構,對整體行業有正面推動作用,龍頭企業蒙牛乳業(2319)受惠。

蒙牛產銷液體奶產品、奶粉及其他乳製品。近年通過積極改革及併購擴大上游產能及下游業務,重整措施成效漸現,旗下主要從事配方奶粉業務的雅士利(1230)和從事生產及銷售原料奶的現代牧業(1117)經營狀況持續改善,為集團提供正面貢獻。

蒙牛去年上半年純利15.62億(人民幣,下同),增長38.5%,每股盈利40分。期內,收入344億元,按年增加17%;毛利135億元,增加28.8%。受惠於銷量增長、產品組合優化,及折扣率下降,高毛利產品的銷售表現佳,推動公司毛利率上升3.6個百分點至39.2%,料毛利擴張情況可維持全年。去年全年銷售額預料可錄得一至兩成的中位數增幅,公司對下半年銷售有信心。

剛公布,發行於2024年到期之5億美元債券,年息3厘,如此低息可見市場對企業評價高。大摩予蒙牛「增持」評級,目標價29元。股價處強勢,可博反彈。

投資王

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