最被看好十大港股:交銀國際重申聯想集團買入評級
2019年07月12日16:36

  交銀國際:重申華能新能源買入評級 上調兩年盈測

  交銀國際發表研究報告稱,維持華能新能源(00958)“買入”評級及目標價2.8港元,相當於對公司2019及2020年預測市盈率6.9倍及6.1 倍,及2019年市賬率0.85倍。

  該報告表示,公司在2019年6月份,公司風力發電量18.16億千瓦時,同比增長30.2%,上半年累計風力發電量144.22億千瓦時,同比增長11.7%。 上半年公司發電量增速明顯優於行業平均,得益於更加合理的風機分佈,及棄風率更大的下降等。

  另外,該行提高公司2019及2020年風機平均利用小時數的預測。同時略調高公司2019及2020每股基本盈利 3.8%及0.9%,至0.36元及0.403元人民幣,維持目標價不變。

  交銀國際:料香港樓價升勢延至下半年 看好新鴻基地產等股

  交銀國際發表報告指出,預計香港房地產市場信心將增強,支撐樓價升勢延續至下半年,當中較看好貨源充足的開發商,包括新鴻基地產(00016),維持其“買入”評級。

  該行表示,至於內地房地產方面,截至7月9日,十大城市月初至今成交量同比增長2.4%。在過去一週,八家主要開發商宣佈發行總金額33.5億美元優先債和8億元人民幣公司債。內地銀保監會最近向一些信託公司發出約談指示,以進一步收緊房地產信託融資,預計更多高杠杆房企將在未來幾個月抓緊再融資機會,持續支持股價上升。鑒於融資渠道收緊及政策前景不明朗,仍然偏好利潤率、財務和銷售執行力均較好的開發商,包括華潤置地(01109)和世茂房地產(00813),皆維持“買入”評級。

  花旗:港交所維持買入評級 目標價305港元

  花旗發表研究報告指出,港交所(00388)第二季日均交易額為930億港元,年下跌13%,衍生工具交易量升2%,北向資金繼續強勁,年增長134%,整體而言,核心收入按年持平,季增長6%,純利年下跌約3%。該行維持港交所今年每股盈利預期不變,反映日均成交下降,但被投資收益所抵銷,維持305港元目標價不變,相信投資者較關注來自上海科創板的競爭和短期盈利催化劑,維持其“買入”評級。

  高盛:重申安踏體育買入評級 目標價66港元

  美銀美林發表研究報告稱,港交所(00388)次季收入令人失望,主要因為今年次季港股成交較預期淡靜,按季跌8%,而日均成交由首季的1,010億元降至950億元,此外港交所首季投資收入強勁,預計相關收入會快速減少,將其2019年至2021年盈測下調於5%至9%,目標價降2%,由307港元降至302港元,重申“買入”評級,仍看好港交所中期增長以及在內地資本市場發展中所扮演的角色。

  中泰證券:永利澳門給予增持評級 目標價23.3港元

  雖然永利澳門股價自6月低位累計反彈幅度達到24.4%,但是現價預測EV/EBITDA為11.2倍,仍然遠低於曆史平均的15倍。我們認為永利澳門在高端中場及中場保持出色業務,預期貴賓廳下跌壓力在今年下半年可望紓緩,我們看好永利澳門(1128.HK, 評級:增持, 目標價23.3港元)擁有較高的彈性,建議投資者繼續關注。

  大和:碧桂園服務重申買入評級 目標價19.1港元

  大和發表研究報告表示,重申碧桂園服務(06098)“買入”評級及目標價19.1港元,此按現金流折現率作估值,並指在碧桂園支持下,碧桂園服務在併購活動及取得第三方合同方面更趨活躍,預計推動2019至2021年物業管理收入強勁增長。

  該報告稱,碧桂園服務向合富輝煌(00733)收購從事提供物業管理服務公司,涉3.75億元人民幣(按項目表現而定),相當於去年市盈率11.4倍。該行認為,收購符合公司擴展策略,並可持續提高企業盈利透明度,因配合碧桂園(02007)高速發展及提供高增值的服務。

  另外,該行引述碧桂園服務管理層稱,是次收購作價相當於去年市盈率11.4倍、市銷率0.788倍,指收購作價合理,基於目標集團年均潛在增長10%,認為收購估值仍屬較低。

  花旗:華潤燃氣目標價升至46.5港元 評級買入

  花旗發表研究報告稱,因國家發改委公佈政策解除對監管城市連接費的威脅及公司的財務狀況健全的利好因素,將華潤燃氣(01193)目標價提升13.4%至46.5港元,重申其“買入”投資評級。雖然預計其上半年純利僅年增長13%,或低於市場預期,但其每股盈利長遠有雙位數增長具吸引力。

  報告顯示,該行將潤燃2019至2020年純利增長預測由原來的每年增長20%,下調至每年增長15%,以反映天然氣銷售量增長減少的因素。公司前五個月的天然氣銷量年增長13%,該行預期公司2019全年零售天然氣銷售量年增長14%,公司今年每立方米毛利率達0.59元人民幣,與2018年的每立方米0.6元人民幣相近。據公司稱,大部分增量的天然氣原料成本都可以轉嫁至終端客戶。

  大和:安踏體育維持買入評級 目標價63.6港元

  大和發表研究報告稱,沽空機構“渾水”早前發表3份報告狙擊安踏體育(02020),該行認為首份報告並無透露投資者忽略的的事情,而隨後兩份報告中的指控也顯得薄弱及具誤導性。此外,公司也公佈了今年第二季的營運數據,銷售穩定。該行維持安踏體育目標價63.6港元,並重申“買入”評級。

  該行表示,公司今年第二季度安踏品牌產品之零售金額年增長10-20%,而其他品牌產品之零售金額則錄得55%至60%的增幅。而其管理層也表示,安踏及FILA的庫存分別為4個月及5個月,而零售折扣分別處於27%及25%的穩定水平。該行指出,公司在行業中處於最為受惠的地位,雖然預期Amer Sports由於一次性收購成本及融資成本上升而在第二季出現虧損,從而令到今年上半年的收入受影響,但認為上半年業績後的回調將是個良好的入市時機,因為Amer Sports全年收益將會是公司的盈利增長動力。

  交銀國際:聯想集團目標價升至9港元 重申買入評級

  交銀國際發表研究報告稱,上調聯想集團(00992)2020及2021財年度每股盈利預測5%及4%,基於對公司2020財年度15倍市盈率預測,調高其目標價12.5%,由8港元升至9港元,重申“買入”投資評級。

  該行表示,2019年第二季度,大部份地區電腦(PC)出貨量恢復增長,唯亞太區可能拖累大市。該行維持2020至2021年全球PC出貨量預測分別為上升0.8%及下跌 1.2%,但表示聯想會跑贏大市競爭,尤其聯想2019年第二季度出貨量增加18.2%,遠超同業惠普及戴爾的3.2%及3.1%,數量達1620萬台電腦,高於該行預期的1430萬台。

  該行指出,預計聯想2020財年首財季度純利將達2.7億美元,高於該行本身預期的2.28億美元,服務器市場會於今年內第4季複蘇,公司智能手機於2020年下半年在美國及其他新興市場份額會上升,長遠服務收入增長也會拉動公司股價上升。

  美銀美林:中海宏洋目標價升至5.3港元 維持買入評級

  美銀美林發表研究報告表示,中海宏洋(00081)發盈喜,因盈利擴張和收入增加,上半年純利會升75-85%,全年盈利升幅預期會高於40%至35億元人民幣。該行將公司目標價由4.8港元升至5.3港元,以反映2019及20年的盈利調升25-30%,但被估值下調(2019/20年預測市盈率由5.8倍降至5.0倍)所部份抵銷,維持其“買入”評級。

  該行指出,上半年公司合約銷售額為286億港元,按年持平,但以人民幣計,錄得8%的升幅。公司今年目標合約銷售升20%至600億元人民幣,而公司補充土儲330萬平米樓面面積,成本為150億元人民幣,相等於合約銷售的145%及60%以上。公司自6月起在購地方面變得被動,上半年維持成本在4500元人民幣,較去年升15%,相信是因組合轉變所致。

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