大港股份上市13年虧損9年 商譽減值被疑財務洗澡
2019年07月02日07:18

  ●長江商報記者 徐佳

  原本寄希望於重組切入集成電路測試業務提振業績的大港股份,並未取得預期收益。

  據瞭解,2015年末大港股份開始籌劃上市後首次跨界重組,並於次年完成對集成電路第三方測試服務企業艾科半導體100%股權的收購。然而,三年業績承諾期剛過,艾科半導體業績急速“變臉”。

  去年,因艾科半導體由盈轉虧,大港股份對其計提商譽減值準備2.45億元。包括此項在內,公司共計計提資產減值損失4.13億元,成為去年巨虧逾5億元的主要原因。

  長江商報記者注意到,2006年上市的大港股份近年來業績表現起伏不定,主業獲利能力薄弱。上市13個年頭來,公司就有9年扣非淨利潤為虧損。

  昨日,深交所對大港股份下發年報問詢函,就公司經營業績、客戶集中度、償債能力、關聯交易等方面問題展開九連問。其中,監管部門重點關注了公司商譽減值問題,並對公司是否存在利用形成商譽相關資產在以前年度進行利潤調節以及在本期進行業績“大洗澡”的情形提出質疑。

  連續兩年扣非淨利潤虧損

  公開資料顯示,大港股份2006年登陸資本市場,上市初期主營業務包括工業園區開發、基礎設施建設、工業廠房建設與經營、倉儲物流、產業投資。

  上市13年以來,大港股份業績表現極不穩定,扣非淨利潤長期處於盈虧交替的狀態。

  2006年至2015年,公司分別實現營業收入9.14億元、12.43億元、10.58億元、11.32億元、19.7億元、25.78億元、22.4億元、26.92億元、15.38億元、10.78億元;淨利潤分別為0.55億元、0.74億元、0.02億元、0.02億元、0.5億元、0.65億元、0.69億元、0.54億元、0.38億元、-0.18億元,扣非後淨利潤分別為0.53億元、0.69億元、-0.27億元、-1.64億元、0.14億元、-0.11億元、-0.32億元、-0.68億元、-0.75億元、-0.89億元。

  2015年末,大港股份籌劃跨界併購。根據草案,公司擬以發行股份及支付現金的方式收購集成電路第三方測試服務企業艾科半導體100%股權。這也是大港股份上市以來首次籌劃跨界併購。

  2016年,此次重組方案過會。艾科半導體並表當年,大港股份盈利能力有了很大提升。報告期內公司實現營業收入13.7億元,同比增長27.8%;淨利潤0.42億元,同比增長325.74%;扣非後淨利潤0.14億元,同比增長115.17%。

  次年,大港股份將旗下建材業務、工程和物業管理業務進行剝離。受此影響,2017年公司實現營業收入13.11億元,同比減少4.3%;淨利潤0.34億元,同比減少19.15%。但扣非後淨利潤再次出現虧損,為-313.78萬元,同比減少123.11%。

  而日前公司披露的年報顯示,去年大港股份實現營業收入16.9億元,同比增長28.94%;淨利潤虧損5.7億元,同比減少1796.1%;扣非後淨利潤虧損5.92億元,同比減少18758.47%。創下上市以來最大虧損的同時,也意味著大港股份上市13年扣非淨利潤就有9年為虧損。

  大港股份稱,艾科半導體虧損、財務費用較高、計提較大的資產減值損失是公司虧損的主要原因。

  今年第一季度,公司依舊未能扭轉業績頹勢。報告期內公司實現營業收入1.24億元,同比減少69.11%;淨利潤虧損1.2億元,同比減少544.51%。

  昨日,深交所對大港股份下發年報問詢函,首先就關注到公司再次出現連續兩年扣非淨利潤虧損的情況,要求公司結合業務開展情況、銷售政策、行業週期、市場供求情況、產品類別等補充說明報告期內扣非後淨利潤大幅下降的原因,以及相應的解決措施。

  值得一提的是,主業虧損的情況下,大港股份現金流卻出現與之相悖的情況。去年公司經營活動產生的現金流量淨額為-1.5億元,同比增長361.4%。深交所要求公司說明現金流表現與業績增幅不配比的原因,市場環境是否發生重大變化。

  計提2.45億元商譽減值

  對包括商譽在內的資產計提減值損失是造成大港股份去年巨虧的最主要原因。年報顯示,去年公司共計提資產減值損失4.13億元,其中計提收購艾科半導體股權形成的商譽減值2.45億元;計提壞賬損失1.08億元;計提存貨跌價0.58億元。

  長江商報記者注意到,彼時艾科半導體100%股權作價10.8億元,比賬面全部股東權益增值近7億元,增值率為181.16%。收購完成後,大港股份賬面新增5.71億元商譽。

  同時交易對手方也作出亮眼的業績承諾,艾科半導體2015年至2017年實現扣非後淨利潤分別不低於6500萬元、8450萬元、10450萬元。

  從完成情況來看,2015年至2017年艾科半導體淨利潤實際完成數分別為6624.31萬元、1.13億元、1.12億元,均完成當年業績承諾。

  然而,業績承諾完成後首年,艾科半導體即陷入虧損。去年年報年報顯示,艾科半導體募投項目鎮江市集成電路產業園建設項目、上海集成電路測試研發中心項目基本建成達到可使用狀態,固定資產折舊等成本增加較大。而客戶開發未能跟上產能的擴張,導致擴張的產能未能有效釋放。因國際形勢、國家防範金融風險等多因素的影響,艾科半導體部分客戶資金回款受到影響,艾科半導體應收賬款回籠延期,且業務量也受到較大沖擊,致使經營業績出現較大虧損。報告期,艾科半導體實現淨利潤-9853.72萬元。

  短短一年時間內,艾科半導體就出現業績“變臉”。對此,深交所要求公司核實艾科半導體商譽所在資產組經營業績的真實性,說明公司以前年度商譽減值準備計提的充分性和準確性,以及在2018年集中計提大額商譽減值準備的原因及合理性,說明是否存在利用形成商譽相關資產在以前年度進行利潤調節以及在本期進行業績“大洗澡”的情形。

  此外,深交所還注意到,大港股份在年報核心競爭力方面主要強調了艾科半導體的研發創新能力、技術領先優勢和良好的客戶基礎等。深交所要求公司補充說明對艾科半導體商譽所在資產組計提大額商譽減值準備與公司所強調的核心競爭力之間是否存在矛盾。

  原有主業盈利能力薄弱

  除了跨界併購的集成電路測試業務之外,大港股份原有主業盈利能力也在逐漸萎縮。

  年報顯示,大港股份業務主要分為房地產及園區開發、集成電路測試、商貿物流及其他、其他業務收入等四大部分構成,報告期內分別實現營業收入9.6億元、1.9億元、2.9億元、2.35億元,同比增長192.87%、-61.53%、-30.97%、371.99%;對應毛利率分別為0.99%、-10.51%、9.32%、12.95%,同比增長-9.16、62.38、0.58、48.88個百分點。除了商貿物流及其他業務毛利率維持穩定之外,其他業務毛利率下滑幅度較大。

  分地區來看,報告期內大港股份來自江蘇省內、江蘇省外以及境外的營業收入分別為13.84億元、2.31億元、0.75億元,同比增長115.28%、-42.49%、-71.92%,對應毛利率分別為3.3%、-5.92%、22.59%,同比減少1.09、32.87、33.27個百分點。

  對此,深交所要求公司結合業務開展情況、行業週期、市場供求情況、各產品同行業可比公司、具體產品類型、主要客戶情況,補充說明公司毛利率大幅下降的原因及合理性。

  值得關注的是,報告期內大港股份與控股股東及關聯方存在較大金額的資金往來。

  據公司披露,報告期內,公司與控股股東江蘇瀚瑞投資控股有限公司發生關聯交易3372.09萬元,但報告期內資金佔用累計發生額3,564.31萬元。深交所就公司大額資金往來的原因以及合理性提出質疑,並要求公司說明是否構成上市公司向控股股東及其子公司提供財務資助。

  不僅如此,深交所還指出,大港股份向非全資子公司江蘇中科大港激光科技有限公司提供了大額財務資助,要求公司說明是否屬於向上市公司與關聯人共同投資形成的子公司提供財務資助,其他股東是否提供了同等條件的財務資助、提供資金的用途、資金回收是否存在風險。

  除上述問題之外,深交所還就大港股份客戶集中度、研發投入、短期債務等多方面情況展開詳細問詢。

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