高送轉背後的內幕交易,3人“埋伏”瑞和股份被罰四千萬
2019年06月05日22:27

原標題:高送轉背後的內幕交易,3人“埋伏”瑞和股份被罰四千萬

  證監會新聞發言人曾警示,“送轉股”是公司對股權內部結構的調整,對公司的資產規模、經營業績以及未來發展均沒有實質性影響。

  新京報訊(記者 王全浩)6月5日,證監會官網披露了兩份行政處罰決定書,涉及2016年瑞和股份“高送轉”事宜,被處罰的三人與瑞和股份董事長存在朋友關係,在提前獲知瑞和股份“高送轉”消息後,提前買入獲利,經證監會認定,三人的行為構成內幕交易,證監會決定沒收李健銘違法所得213.12萬元,並處以639.37萬元的罰款,沒收倪漢騰、鄭少鑾違法所得794.06萬元,並處以2382.19萬元的罰款,合計罰沒3176.25萬元。兩項罰沒總計4028.74萬元。

  2016年11月21日,瑞和股份發佈公告稱,控股股東、實際控製人李介平提議以現有總股本為基數,向全體股東每10股派送現金紅利2元(含稅),合計派發現金紅利2900萬元;同時以資本公積轉增股本,每10股轉增25股,轉增後公司總股本將增至5.08億股。

  擬10轉25派2元,對於有炒作高送轉傳統的A股投資者來說,無疑是一大利好,在方案發佈後,瑞和股份股價連續拉升兩個漲停,早先“埋伏”的三人成功獲利出逃,瑞和股份的股價在短暫爬升後隨即大幅下跌。

三人與董事長有朋友關係,高送轉方案披露前多次通話

  據行政處罰決定書披露,李某平為瑞和股份董事長、實際控製人,李健銘系李某平朋友李某鉗的侄子,二人在內幕信息公開前存在多次聯繫。2016年11月3日至4日,李健銘與李某平有4次通話和1次短信聯繫,11月16日和17日李健銘與李某平各有1次通話聯繫。

  倪漢騰與李某平是朋友,倪漢騰、鄭少鑾二人系夫妻,倪與李有生意上往來,聯繫比較密切。2016年11月7日至17日共有8次通話往來。

  從通話時間來看,17日的通話較為關鍵。

  據行政處罰決定書披露,2016年11月17日晚,李某平向公司證券事務代表戚某文電話詢問分紅和轉增股本預披露的流程,並要求戚某文第二天具體落實。

  2016年11月18日上午8點半左右,戚某文查詢其他上市公司高送轉公告和中小板上市公司高送轉信息披露規定,準備《關於公司2016年度利潤分配預案的提議及承諾》。

  2016年11月18日下午收市後,李某平召集葉某彪、戚某文開會,確定瑞和股份2016年利潤分配的具體方案為每10股派息2元,同時以資本公積轉增股本,每10股轉增25股。當日下午,瑞和股份相關管理層簽字確認上述利潤分配方案。

  在證監會調查中發現,李健銘與李某平在2016年11月16日、17日各有1次通話聯繫後再無通訊往來,2016年11月18日李健銘控製使用的“範某坤”證券賬戶開立並轉入大量資金全部買入“瑞和股份”,並於內幕信息公開後賣出,資金轉入時點、買入時點與內幕信息形成的時間高度吻合,賣出時間與內幕信息公開時間高度吻合,僅交易“瑞和股份”一隻股票;同日李健銘使用自己的證券賬戶買入“瑞和股份”。李健銘交易“瑞和股份”行為明顯異常。

  與李健銘的操作類似,倪漢騰、鄭少鑾二人控製的賬戶交易也存在明顯的交易異常。

  2016年11月17日,李某平在電話詢問送轉預披露流程10分鍾後,與倪漢騰通電話,次日上午,就有大量資金轉賬進入二人控製的證券賬戶,李某平和倪漢騰通話時間與資金轉入時間、交易時間高度吻合,且交易行為明顯異常。

千萬資金提前一個交易日“埋伏”,兩個漲停後出逃

  在高送轉預案發佈後,瑞和股份連續兩個漲停,提前埋伏千萬資金的三人,在收穫兩個漲停板後,快速撤退。

  行政處罰決定書顯示,2016年11月18日,李健銘使用自己名下的賬戶買入500股“瑞和股份”,成交金額29655元,11月22日以後陸續賣出,獲利5001.93元。

  除了自己的賬戶,李健銘也使用了他人賬戶,11月18日,李健銘控製的“範某坤”證券賬戶開立,開立當日轉入1000萬元資金,並買入“瑞和股份”999.5萬元,2016年11月23日全部賣出,成交金額1214萬元,實際獲利212.6萬元,持股單一,資金轉入時點、買入股票時點與內幕信息形成過程高度吻合。

  與李健銘的操作類似,倪漢騰、鄭少鑾兩人於2016年11月18日買入605,700股“瑞和股份”,成交金額3548.1萬元。2016年11月23日賣出485,700股,賣出金額3504萬元,

  兩人控製的賬戶在內幕信息公開前買入“瑞和股份”實際獲利和賬面獲利合計784.7萬元。另一賬戶同樣於2016年11月18日買入“瑞和股份”6,200股,成交金額35萬元,並於2016年11月22日全部賣出,賣出成交金額44萬元,實際獲利93908.23元。在內幕交易信息公開前,兩個賬戶交易“瑞和股份”的電腦為倪漢騰、鄭少鑾二人家中電腦。

  內幕交易獲利雖多,行政處罰損失更重。經證監會認定,三人的行為構成內幕交易,證監會決定沒收李健銘違法所得213.12萬元,並處以639.37萬元的罰款,沒收倪漢騰、鄭少鑾違法所得794.06萬元,並處以2382.19萬元的罰款,合計罰沒3176.25萬元。兩項罰沒總計4028.74萬元。

高送轉對公司價值無意義,投資者博弈需謹慎

  長期以來,由於高送轉個股在預案發佈後,股價往往短期內快速上漲,吸引了眾多投資者參與投機博弈。

  但就實質而言,高送轉僅僅是一種“股本擴大、股份拆細”的賬面處理,屬於股東權益的內部調整,與公司生產經營和盈利能力無直接關聯,對投資者持股比例沒有實質影響,更無法提升上市公司價值。在高送轉已淪為概念炒作的情況下,單純以擴大股本、增強流動性為由,已難以合理解釋公司高送轉的動機。

  證監會新聞發言人曾警示,“送轉股”是公司對股權內部結構的調整,對公司的資產規模、經營業績以及未來發展均沒有實質性影響。投資者要牢固樹立長期投資、價值投資理念,對於“高送轉”等概念,應理性分析,警惕“高送轉”遊戲陷阱,防範投資風險。

  2018年11月23日,滬深交易所相繼發佈《上市公司高比例送轉股份信息披露指引》(以下簡稱《指引》),明確了虧損、淨利潤大幅下滑等三種情形下,上市公司不得高送轉,對上市公司主體提出了多項信披要求,遏製部分上市公司以“高送轉”之名拉抬股價,藉機減持的行為。另外,規則合理吸收市場意見,放開了對股權激勵限售股解禁期推出高送轉方案的限製,滿足公司正常送轉需求。

  新京報記者 王全浩 編輯 程波 校對 危卓

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