最被看好十大港股:里昂升李寧目標價至17.3港元
2019年05月29日16:08

  彙豐:維持騰訊(00700)“買入”評級 目標價460港元

  彙豐研究發表報告,稱騰訊(00700)正培育新增長引擎,維持騰訊“買入”評級,目標價460港元。報告指出,該行參與了在昆明舉行的騰訊全球數字生態系統峰會,並從該公司各行業的合作夥伴的反饋中,看到了工業因特網的正面發展。

  該行表示,騰訊通過為企業客戶提供涉及開放式技術(即成為其生態系統合作夥伴的推動者)的數字化轉型支持,以及與服務合作夥伴共同構建雲“技術資源庫”,使公司脫穎而出。

  該行又稱,根據IDC數據,騰訊於基礎設施即服務(IaaS)領域市占率由2017年上半年的9%升至12%,收入為阿里巴巴的約45%。此外,公司客戶群多樣化,並可利用其在社交網絡中的獨特核心競爭力來吸引專注於客戶管理的雲客戶。

  野村:維持華潤燃氣(01193)“買入”評級 目標價39.1港元

  野村發表研究報告稱,華潤燃氣(01193)或將由於現金流改善而提高派息比率,預計本財年的派息比率達46%,高於去年的38%及前年的33%。該行維持對潤燃“買入”評級,目標價39.1港元。

  野村表示,公司目標今年的住宅接駁量達300萬戶,少於去年的320萬戶,公司在選擇農村煤改氣項目時較審慎,憂慮項目的長遠需求前景。至於接駁費的政策風險相信有限,相關措施主要針對小型營運商。報告還稱,公司今年資本開支預算為75億元人民幣,將用於設施維護及收購之用。

  交銀國際:重申信義光能(00968)“買入”評級 目標價5.32港元

  交銀國際發表研究報告稱,信義光能(00968)如期完成分拆信義能源(03868)上市,重申“買入”的投資評級,目標價5.32港元不變。報告指出,信義光能完成分拆信義能源上市,前者持股比例由75%降至53.7%,而後者發行價1.94港元對應2018年市盈率12.4倍或市淨率1.4倍,顯著高於同業;另外,信義能源上市後一個月內將從信義光能收購540兆瓦光伏電站,目標售價對應約1.3倍市淨率,而信義光能未來仍會持續向信義能源出售電站。

  交銀認為,信義光能將向信義能源出售電站,加上信義能源的執行高派息政策,這將為信義光能的光伏玻璃擴產提供充足資金,並預計其將進一步加速擴產,將其2020-2021年產能預測由1.08萬噸及1.28萬噸上調至1.18萬噸及1.38萬噸,及將其2021年銷量預測上調6.2%。另外,該行綜合考慮分拆後少數股東損益增加,以及光伏玻璃業務加快發展,將信義光能2019-2020年每股基本盈利預測分別調整至0.3港元及0.36港元。

  里昂:升李寧(02331)目標價至17.3港元 評級維持“買入”

  里昂發表研究報告稱,李寧(02331)盈利短期內預計進一步上升,主因去化率勝預期及所有主要渠道較理想的零售折扣趨勢。長遠而言,李寧在未來兩年半至三年內,其市值仍有機會翻一番。該行將其2019、2020及2021年盈測分別調高7%、5%及5%,達到11.01億元、15.13億元及20.15億元人民幣,目標價由16.6港元升至17.3港元,維持評級“買入”。

  報告指出,自去年8月開始,在分銷商層面的強勁去化勢頭加快,以及去年下半年出售給零售商(sell-in)的謹慎管理下,該行重申,批發方面的sell-in增長,可能接近甚至快過賣給顧客的去化率增長,意味著與過去五年比較,將會見到一個顯著的快速增長。同時,由於零售折扣收窄幅度勝預期,故預計毛利率將上升。

  高盛:升舜宇光學(02382)評級至“中性” 目標價維持70港元

  高盛發表研究報告稱,將舜宇光學(02382)評級由“沽售”上調至“中性”,目標價維持70港元。

  高盛表示,自該行5月7日予舜宇光學(02382)“沽售”評級以來,該股累跌26%,其現價相當於該行2020年每股盈利預測15倍及14倍,接近該行對其目標市盈率15倍。基於有1%的上升空間,上調其投資評級。

  國泰君安(香港):升聯想集團(00992) 評級至“買入” 目標價微調至7港元 

  國泰君安(香港)發表研報稱,將聯想集團(00992)的投資評級由“收集”上調至“買入”,基於目前相對較低的估值。同時將目標價從7.8港元微調至7港元,相當於14.9倍、12.9倍和12.2倍2020-2022財年市盈率。

  報告指出,聯想集團2019財年業績符合該行預期,除稅前溢利同比上升459.2%至8.56億美元,主要是由於收入與利潤率的提升。2019財年收入同比增長12.5%,而毛利率同比增長0.6個百分點至14.4%。個人電腦和智能設備集團收入連續五個季度實現兩位數的強勢增長。此外,鑒於公司在商用PC領域的領先地位以及持續的Windows10更新週期,該行預計公司的商用PC業務將繼續增長。隨著聚焦核心市場和核心產品組合戰略的成功實施,預計移動業務的盈利能力將不斷提高。

  報告還稱,公司數據中心業務增速放緩,但預計與Netapp的合作將繼續擴大公司在存儲方面的市場份額,超大規模數據中心和企業數據中心的需求減弱將對公司的數據中心業務產生壓力,但預計雲、人工智能、大數據的快速發展將使數據中心業務在2021財年恢復增長。

  海通國際:維持寶寶樹(01761)“買入”評級 目標價7港元

  海通國際對寶寶樹(01761)發表更新報告,稱看好寶寶樹的長期投資價值,維持“買入”評級,目標價7港元。報告指出,公司的2019財政年度的收入和利潤暫時下降主要受外部因素,如全球宏觀經濟放緩和政治不穩定等,該行認為這些都是全行業的問題,沒有發現寶寶樹公司的結構性問題。

  該行表示,仍然對公司的前景感到樂觀,特別是在中國的母嬰市場仍在增長的情況下。到目前為止,該公司的運營指標依然強勁,認為這是具有吸引力的。

  報告根據艾瑞的數據分析寶寶樹兩個核心APP《寶寶樹孕育》和《小時光》的流量情況,稱在過去的一年多,寶寶樹核心App的互動率(日活用戶/月活用戶)保持了良好的增長趨勢。

  天風證券:首予三一國際(00631)“買入”評級 目標價5.23港元

  天風證券發表研報,首次覆蓋三一國際(00631),給予公司目標價5.23港元,基於對公司2018年淨利潤6.85億港元PE估值,評級“買入”。該行還測算公司2019-2022年歸母淨利潤分別為8.69、11.89、14.06、17.85億元人民幣(下同),對應PE分別為9.2X、6.8X、5.7X、4.4X。

  報告指出,煤炭行業回暖,加上智能化需求刺激煤機產品需求放量,公司業績回暖。根據公司2018年報披露,2018年公司延續2017年業績回彈態勢,營業收入44.17億元,同比增長78%,歸母淨利為6億元,同比增長162%。公司為掘進機龍頭,掘進機、綜采設備等市占率進一步提升,隨著公司純水液壓支架、薄煤層采煤機、礦用車輛等新產品強勁,能源裝備板塊預計將持續發力,保持高速增長態勢。

  報告還稱,自動化碼頭帶動新一輪投資,大港機成未來重要增長點;多項產品儲備,未來放量可期,公司除傳統煤炭設備和港口設備之外,還有多項產品正在推向市場,該行預計新產品將有力支撐公司3年以後的業績增長。此外,該行指出,公司與三一重工協同效應顯著,設備+服務+運營一體化,為公司發展提供有力支撐。

  大和:維持新創建(00659)“買入”評級 目標價22港元

  大和發表研究報告稱,近期到訪新創建(00659)於上海及杭州的汙水和廢物處理廠,認為這兩項業務將可帶動長期收入增長,維持對公司目標價22港元,評級“買入”。

  大和表示,新創建於上海工業園區的汙水處理廠,短期內將獲得穩定收入增長,公司尚有6.7萬平方米土地可用於擴展,另外,公司於杭州道路的收費今年以來已上升3.5%,主要用電商相關的物流運輸所帶動。而內地政府目標於今年底前,高速公路的電子收費閘機要達到90%安裝比率,雖然電子收費亭的折扣會由3%提高至5%,但相信對新創建的收入影響只有3%。

  大摩:重申港交所(00388)“增持”評級 目標價340港元

  大摩發表報告表示,受惠於中國相關資金流入增加、推出新產品等,預計港交所(00388)在2019年至2021年盈利前景強勁,重申對港交所“增持”評級及目標價340港元。2019年至2021年每股盈測各為8.39港元、9.4港元及10.36港元。

  大摩表示,據外電報導稱,阿里巴巴擬於2019年下半年以申請來香港作第二上市,集資200億美元,目前小米集團(01810)及美團點評(03690)均以雙重股權架構方式在香港上市。若更多科技股來香港上市,會提升港股交投波動性(相對比舊經濟類股份而言)。在內地科技股來香港上市潛在增加預期下,港交所現股估值相當預測今年市盈率29倍,屬吸引水平。

  大摩還稱,若阿里巴巴來香港掛牌上市,此會改變科技股在香港上市的渠道預期(上海今年將會推出科創板),長遠提升港股交易換手率。

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