PE/VC掘金新消費:賦能投資成必選項
2019年05月16日02:03

原標題:PE/VC掘金新消費:賦能投資成必選項

PE/VC掘金新消費:賦能投資成必選項

本報記者 趙娜 北京、上海報導

導讀

中國的股權投資市場已經不再有撿漏、搭車的機會,投資機構不但要能找到優秀的企業,還要能真正的為企業做增值、賺當賺的錢。

將在本週登陸納斯達克的瑞幸咖啡,成為上半年中國企業赴美上市的最大期待。

按照已披露的發行計劃和發行價區間測算,這家成立不到20個月的初創企業,有望成為今年開年以來中國企業在美國進行的規模最大的一筆IPO。

瑞幸不是資本的孤寵。2010年以來,中國的消費品領域出現一批新型品牌,如奶茶行業的喜茶、白酒行業的江小白、酸奶行業的樂純等,他們大都在成立之初即連續得到資本加持。

貝恩公司近期發佈研究報告《加碼中國消費品市場正當時》指出,過去一年,本土新生勢力品牌在中國消費品市場中所占份額穩步上升,與老牌跨國公司展開了激烈競爭。

新人群

2018年,成立三年的拚多多登陸納斯達克,上市後的市值一度突破300億美元。這家初創企業史無前例的增長速度和上市表現也帶火了一批詞彙:五環外、用戶下沉、消費降級。

實際上,對於長期關注消費領域的投資人而言,消費無所謂升級和降級,更多發生的是消費分層,以及如何理解新一代消費群體。

“過去講80後90後是消費生力軍,現在他們和95後都已成為消費主力。怎麼去研究洞察、理解新生代的消費客群,知悉他們的消費偏好和消費模式都非常重要。”大鉦資本執行董事劉紹強告訴21世紀經濟報導記者。

消費領域的投資人們有一個共識:由於我國人口基數大,不同群體的收入消費需求存在差異,零售的精細化運營需要針對不同層級用戶精選商品和服務。

麥星投資執行總監林華強曾深入研究過多家全球消費零售巨頭,他認為:“我國的互聯網零售發展走在世界前列,在線上線下全渠道的體系下,我們的消費者畫像將更精細,分層將更為多樣化,除了傳統的會員定價體系外還可能形成產品與用戶的互動圈,開創產品渠道用戶的深度融合新模式。”

新要素

“大消費是下個週期價值的主題,新消費是下個週期的消費窪地。消費領域的核心要素發生了轉移,帶來的是整個時代的改變。”黑蟻資本創始合夥人陳峰舉例分析說,消費者的變化包括人口結構、收入和認知,背後是經濟特徵和文化特徵,這個變化是基於時代背景的。

在投資人們看來,消費領域的投資機會還有新技術應用和精細化運營帶來的效率提升。具體來說,技術在流量、渠道、供應鏈方面都正在改變著消費行業。

劉紹強向記者表示,從商業的本質來說,消費無所謂新舊。“大家談新消費新零售,根本在於新一代企業家應用了很多新技術來提高效率。”

對於中國本土新勢力品牌迅速發展的原因,貝恩研究團隊做出總結:“新生勢力品牌的優勢在於它們更瞭解本土消費者的需求,能更快地迎合改變,大量運用數字化平台與消費者互動,並採用了更靈活、由創始人主導的運營模式。”

新資本

2015年的新基金潮以來,無論是管理數億元資金的VC投資機構,還是規模達到數十億元的PE新勢力,都在不遺餘力的挖掘著消費與零售行業革新升級中的投資機會。

一位險資LP在朋友圈寫下感慨:先後參加過三個精品消費基金的分享會。三家觀測視角與關注細分領域各有不同,但無一不強調研究導向與投後賦能管理。

多位受訪者向記者表示,中國的股權投資市場已經不再有撿漏、搭車的機會,投資機構不但要能找到優秀的企業,還要能真正的為企業做增值、賺當賺的錢。

劉紹強告訴記者:“投資人應該想清楚到底賺什麼錢。下重注是我們的基金策略,要投就重注投進去,之後跟創始人、管理層一起做企業運營上的提升。”

成立於2016年的大鉦資本目前管理著規模為60億元的兩隻人民幣投資基金,以及一隻美元基金。已投項目包括消費零售領域的瑞幸咖啡和LOHO眼鏡,在兩個項目中都是第一大機構股東。

創辦了時尚眼鏡品牌“木九十”、如今以投資人身份進入消費投資領域的陳峰說:“想像10年後回望今天,我們會是以怎樣的視角?時代,這將是我給出的第一個關鍵詞。”(編輯 林坤)

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