趣店高管解讀財報:公司仍在使用支付寶生態系統
2019年03月18日21:20

  新浪科技訊 北京時間3月18日晚間消息,趣店(NYSE:QD)今日發佈了截至12月31日的2018年第四季度及全年財報。第四季度,趣店總營收為18.032億元人民幣(約合2.632億美元),比上年同期增長了20.9%。淨利潤為人民幣7.675億元(約合1.116億美元),同比增長42.1%,每股攤薄收益人民幣2.52元(約合0.37美元)。整個2018年,趣店總營收為76.923億元人民幣(約合11.188億美元),同比增長61.1%。淨利潤為人民幣24.913億元(約合1.116億美元),同比增長15.1%,每股攤薄收益人民幣7.74元(約合1.13美元)。

  財報發佈後,趣店CEO羅敏,CFO楊家康出席了電話會議,對財報進行瞭解讀,並回答了分析師提問。

  以下是分析師問答環節主要內容:

  摩根士丹利分析師:與公司廈門新總部的相關資本支出有多少?另外,公司資產負債表上的其他流動資產項在四季度增長非常快,原因是什麼?公司是否會在存在過剩資本的時候考慮發放股利?

  楊家康:對於公司而言,頭等大事就是達成或者超過財務預期,我們不希望財務支出在資產負債表中所佔比例過高。去年涉及到廈門在建新總部的資本支出只有1億元人民幣,相比100億的資產負債表很少,建造新總部的大部分資金都來自於銀行低息貸款,對於公司的資產負債表影響不大。其他流動資產項主要涉及汽車庫存,隨著這部分業務的收縮,會逐步減少。我們重視股東價值,過去12個月我們有3億美元的回購計劃,已經執行了約2.7億美元的回購。未來一到兩年,我們還會繼續尋找進入市場的機會,但最重要的仍然是達成2019年全年淨利潤超過人民幣35億元的目標。考慮到目前的監管合規情況和穩定的運營結構,我們預計會與合作夥伴在產品設計上投入更多,根據我們的測算,這部分現金的回報率超過20%,將對我們的資產負債表和淨利潤產生積極影響。我們還是會將現金投入收益率最高的產品中,投入到對公司成長有促進作用的機會中,當然,如果還有過剩的資本,就會考慮正常的路徑,比如回購,或者未來某個時候發放股利。

  摩根士丹利分析師:關於股票回購,考慮到要到下半年才知道今年的目標能否達成,這是否意味著今年上半年不會有任何回購計劃?

  楊家康:我們對實現35億利潤的的目標非常有信心,其實算起來非常簡單,我們的利潤約為貸款餘額的13%-15%,如果用於借貸的資金都是公司自籌的資金,那麼這個比例可以達到20%。公司去年年底的貸款餘額是190億,截止今年3月15日,餘額達到220億。要達到35億利潤的目標,粗略算一下,只需要今年全年的貸款餘額達到250億就可以,我們對此非常有信心。目前我們希望能夠保證更多的利潤,所以在其中投入了一些現金。

  瑞士信貸分析師Charles Zhao:去年8月份,趣店與戰略合作夥伴支付寶的合作協議到期,公司無法再從支付寶渠道獲取借款用戶,並且去年12月份,螞蟻金融戰略投資部董事朱超辭去趣店董事職務,目前螞蟻金服是否仍是趣店的財務投資者?另外,我記得公司還有三個私募股權投資者有意出售在公司的股權,這些都是公司股價未來發展的不確定因素,可否介紹一下目前這些投資者在趣店的股權?公司與他們的溝通如何?有何進展?

  楊家康:你說的非常好。首先,支付寶仍然是公司非常好的合作夥伴,我們仍然在使用支付寶的生態系統,比如用戶支付和提高用戶參與。支付寶在去年8月份之前確實為我們提供了渠道,但我們之間並沒有什麼特別的關係,公司四季度的表現是在完全沒有支付寶加持的情況下達成的,貸款餘額依然繼續提高,這證明了趣店產品的吸引力。雖然雙方的合作協議結束,朱超也離開了公司的董事會,但是據我所知,螞蟻金融仍然還是公司的財務投資者,至於未來他們如何處理這部分股份,相信他們會做出正確和明智決定,這對我們的運營沒有實質的影響。

  這些私募股權投資者的決定最好還是詢問他們,但是據我所知,他們的出售應該已經基本完成,至於有沒有其他的投資者也會出售手裡的股票,這個要看他們自己的情況了。

  德意誌銀行分析師Jackie Zuo:第一個問題,公司四季度新增貸款額是多少?其中自籌和外部資金來源各占多少比例?第二個問題,現金貸的平均借貸金額有多少?四季度重複貸款用戶的比例有多少? 產品上有沒有變化?第三個問題,公司用於借貸的資金來源是什麼?自籌部分,機構來源的比例是怎樣的?

  楊家康:四季度的交易額是130億人民幣,57%來自表外,43%來自表內。四月份現金貸的平均期限是10.4個月,平均貸款額是1491元,這個數字與去年三季度持平。重複貸款比率很高,約為90.4%,也保持穩定。四季度的190億的貸款餘額,將近一半來自表外,其餘來自表內,包括自有資金和信託等。(天恒)

  (持續更新中……)

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