跑贏扁鋼廠 馬鋼需求強
2019年01月16日02:01

中國去年12月份社會融資規模增量為1.59萬億元人民幣(下同),高於預期的增1.3萬億元。人民幣貸款增加1.08萬億元人民幣,亦高於預期的增8,250億元。M2貨幣供應按年升8.1% 則符預期 。隨着近期中國公布的CPI PPI及出入口數據均不理想,市場憧憬國內加大力度刺激經濟及放水,恒指昨日突然爆升531點,以接近全日高位26830點收市。市況回穩,可能可以震倉的也震完了!

國內市場鋼材需求基本平穩,受國內環保政策及去產能等因素的影響,鋼材價格穩中有漲。中鋼協指,去年12月鋼材社會庫存按月連續下降,12月庫存只略高於去年年初水平。

營業收入增近兩成

馬鞍山鋼鐵(323)截至去年9月止首三季度,實現營業收入631.17億人民幣(下同),按年增加19.4%。受惠鋼材產品毛利上升,錄得純利55.83億元,增長103.8%,每股收益72.5分。集團積極落實去產能政策,生產經營延續了去年的良好態勢,經營績效大幅提升。首九個月,集團共生產生鐵1387萬噸、粗鋼1512萬噸、鋼材1442萬噸,按年分別增加1.98%、2.93%和4.42%。

在貿易戰陰霾下,集團料下半年,經營環境更為困難。馬網持續進行多項工作,包括:提升技術創新競爭力,生產穩定高效;擴品種,強品牌,提升產品創新競爭力。受惠供給則改革,鋼價上升,馬鋼市盈率5倍,息率5厘,有吸引。

德銀指,內地鋼鐵業將迎來更平衡的供求關係,料今年鋼鐵需求有低單位數增長,雖然基建需求強勁,但汽車和家電需求呆滯,料長鋼鋼廠繼續跑贏扁鋼鋼廠,故推薦馬鋼,評級「買入」兼為行業首選,目標價5.4元。

投資王

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