最被看好十大港股:大摩予恒隆地產目標價20元
2018年07月30日16:20

  中金:三鏡頭及市占率提升等增長推手仍能維持 予舜宇(02382)目標價190元

  中金髮表研究報告,預計舜宇光學科技(02382)上半年盈利同比增長24%至14.4億元人民幣,低於市場預期約8%。近期手機鏡頭模組競爭轉趨激烈,相信舜宇採用三鏡頭及手機市占率提升等主要增長推手仍能維持。該行建議,若舜宇公佈中期業績後股價向下為買入機會。

  該行微調舜宇今明兩年盈測,以反映最近出貨量數字,維持“買入”評級,目標價190元,相當於今年預測市盈率49.8倍。

  大摩:予恒隆地產(00101) 評級“增持” 目標價20元

  摩根士丹利發表報告,稱恒隆地產(00101) 今年上半年每股基本盈利同比下跌24%,主要由於物業銷售減少及發展毛利下降。而中期每股派息則持平在17仙,香港及內地租務收入分別同比升3%及11%,表現符合預期。

  該行對恒隆地產投資評級為“增持”,目標價20元。

  大摩表示,集團在內地的租務息稅前利潤率呈上行,表現有驚喜,在今年上半年改善2個百分點至67%,相信主要是受到“上海恒隆廣場”的租務收入所支持,該商場的零售銷售取得15%的同比上升。

  彙證預測申洲(02313)下半年盈利增長加快 維持“買入”評級和目標價118元

  彙豐銀行發表研究報告稱,申洲國際(02313)約10%銷售涉及中國及美國地區,屬於行業較低水平。該行繼續相信提高關稅對服裝業務風險較低,不過,如果最終涉及服裝業務,申洲國際將會透過加快生產遷移存在優勢,目前集團於越南擁有上遊生產業務。

  彙證稱,申洲國際的盈利穩定及前景可見度很高,預料下半年盈利增長加快。該行相信集團將會提升其股本回報率(ROE),由2017年的22%提升至2020年的25%。同時,彙證預料申洲國際的股息收益率為2%,而同業水平為1%。

  彙證表示維持予申洲國際“買入”評級,目標價118元不變。

  大和:昇華能國際(00902)目標價至6.6元 評級為“優於大市”

  大和總研發表研究報告稱,由於上半年有強勁電力輸出,媒炭價格在去年9至10月在高基礎上同比下跌,大和將華能國際(00902)由“持有”評為“優於大市”,目標價上升26.9%至6.6元。

  基於疲弱的煤炭價格和高電力使用率,大和預測,華能國際2018至2020年每股盈利上升8至10%,2018至2019年,價格與帳麵價值比率為1.1倍,提高目標價至6.6元。

  彙豐研究:產業持續複興 維持中聯重科(01157)“買入”評級

  彙豐環球研究稱,由於人民幣貶值,稍下調中聯重科(01157)目標價,由4.4元降至4.1元,基於人民幣兌港元彙率從1.26下調至1.16,維持對中聯重科“買入”評級。

  該行稱,由於去年基數較低,預計內地重機及挖土機銷售於次季仍然強勁,次季同比增長將近100%。上半年混凝土機械使用時數也相較於去年同期有所改善。加上基建及物業建築動工,相信可推動需求。新排放標準收緊供應,預計將推動明年中聯重科工程機械銷售表現。

  美銀美林:升置富(00778)目標價至10.2元 重申“中性”評級

  美銀美林發表研究報告,稱置富(00778)上半年續租租金升幅為13.6%,較2017年全年的12.8%為佳,主要受香港整體零售銷售改善所支撐。該行認為,旗下置富嘉湖優化工程將有助於改善公司中期租金增長。

  該行又稱,置富上半年每基金單位分派為0.2634元,同比升3.2%,較該行預期高1.8%,主要由於淨務業收益率改善及利息開支下降所致,該行將公司2018至2020年每基金分派預測上調2%,以反映上述因素。

  美銀美林又稱,置富商戶主力為民生消費,銷售較不受人民幣彙率影響,並稱該股目前估值合理,目標價由10.0元上調至10.2元,重申“中性”評級。

  小摩:預計上半年內房股核心每股盈利同比增長25% 偏好中國海外發展(00688)

  摩根大通發表研究報告,稱內房股板塊的估值仍接近低位,相信即將到來的中期業績將會有助於穩定投資情緒,從而令此板塊逐步獲重評。在業績期中要留意的主題包括合同銷售勢頭是否回覆強勁、上半年現金收付是否理想、是否作出2019年毛利表現穩定的預期,以及政治風險能否保持低企。預期上半年內房股的核心每股盈利將同比增長25%。

  然而,該行稱,資產負債率或因季節性因素而上升,開發商已根據最新的融資情況調整其土儲計劃,因此財務風險理應較低。該行相信此次業績發佈將會令整個行業的估值趨同,建議投資者在股價反彈前抄底。

  小摩偏好中國海外發展(00688)、碧桂園(02007)、富力地產(02777)、合景泰富(01813)、時代中國控股(01233),並將中國恒大(03333)的投資評級由“減持”調高至“中性”,以反映公司土地儲備首次放緩,或導致淨負債率下降。相比之下,雅居樂(03383)及遠洋集團(03377)在同比增長疲弱的情況下,表現會較脆弱。

  野村:醫藥製造方面首選石藥(01093) 予目標價28.5元

  野村發表研究報告,指出該行在中國的醫藥股中留意四個主要的子板塊,包括醫藥製造、醫藥分銷、醫院及疫苗。在醫藥製造方面,偏好藥品公司具良好的產品組合、強勁的渠道及良好的執行能力。石藥(01093)是其首選,目標價為28.5元,預期公司上半財年的盈利同比增長40.5%,由於中國生物製藥(01177)的增長正在放緩,因此對其保持審慎態度,給予其“減持”投資評級。

  在藥品分銷方面,該行偏好上海醫藥(02607),預期上半年純利同比有10.5%增長。另一方面,國藥控股(01099)在今年反彈的機會較小,因此預計其上半年純利僅同比增長2.1%。

  該行稱,未來陸續有生物科技公司上市,建議投資者選擇板塊中的龍頭企業,而不是以更低的估值選擇二線品牌。在調查潛在上市公司的藥物渠道時,建議投資者與行業專家及其他生物科技企業進行交叉核對。另外,由於大部分中國企業僅依賴國內市場銷售藥物,因此認為中美貿易摩擦對中國醫藥業的影響輕微。

  小摩:首次予彙付天下(01806)“增持”評級 目標價9元

  摩根大通發表研究報告,首次予彙付天下(01806)“增持”評級,目標價9元,相當於2020年預測市盈率22倍。該行預計受手機支付急速增長帶動,公司2019至2020年收入年復合增長率將達35%,帶動期內每股盈利復合年增長率達47%。

  該行又稱,由於市場憂慮公司於P2P的覆蓋及擔心面對政策風險,公司股價從上市至今下跌約31%,同期恒指下跌7%。不過,小摩認為,公司於P2P的實際覆蓋有限,上半年業績預計可建立投資者信心,並將關注點轉移至未來增長。

  富瑞:太平洋航運(02343)上半年扭虧恢復派中期息 維持“買入”評級

  富瑞發表研究報告稱,太平洋航運(02343)於上半年的盈利繼續提升,主要受惠於運費率提升,純利按年扭虧為盈,賺3100萬美元,去年同期虧損1200萬美元。太平洋航運宣派中期息2.5仙,為自2011年以來首次派發中期息。

  太平洋航運管理層維持對前景審慎樂觀,預料市場繼續複蘇。管理層認為,二手船舶價格有上升空間;需求增長快於供應增長;以及基本因素更利好超靈便型船及靈便型船舶的供求。

  管理層稱,中美貿易摩擦只對集團構輕微影響,不過如果全球GDP開始放緩,集團將會對貿易摩擦增加關注。

  富瑞對於散貨運輸行業前景看法正面,預料需求增長快於供應增長。另外,該行預料目前的即期運費處於盈利水平。

  富瑞表示維持予太平洋航運“買入”評級,目標價為2.8元。

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