一文看51信用卡IPO:開盤漲3% 創始人說要拚到71歲
2018年07月13日12:35
51信用卡創始人兼CEO孫海濤
51信用卡創始人兼CEO孫海濤

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  51信用卡孫海濤:公司股票代碼2051 希望打拚到2051年

  新浪科技 李楠

  7月13日的香港陰雨連綿,港交所依然熱鬧。在前一天,8家企業一齊登陸港交所,出現了銅鑼不夠用的趣聞。而今日,仍有三家企業共同上市。51信用卡排在最前。

  創立六年後,51信用卡赴港上市。開盤價8.76港元,較發行價上漲3%,公司市值達103.98億港元,約合13.25億美元。之後,51信用卡股價漲幅一度擴大至10%。

  在去年一次頒獎儀式上,孫海濤回顧51信用卡的發展曆程時表示,這幾年51信用卡發生了很大變化,但也找到了一個希望不變的願景,就是如何讓有信用的人過得更好。現在成功掛牌港交所,51信用卡來到新的發展階段。能否推進好其願景落地,留待時間檢驗。

  創始人致辭:要為公司拚到71歲

  在今天三家上市企業中,51信用卡創始人、CEO孫海濤率先上台致辭。

  孫海濤回顧了創業故事。六年前,他和四位同事在杭州城西一間小酒店住了一個月沒回家,開發出51信用卡管家App。今天公司有1000多人,激活用戶過億,而這四位創始同事里的兩位,也來到現場,孫海濤稱,之後由他們來給51信用卡掛牌敲鑼。

  孫海濤稱感謝這個時代,給像自己這樣愛拚的人犒賞。

  他還回顧了赴港上市的經過。去年7月15日,51信用卡在杭州召開100多人和中介機構的動員大會,決定來香港資本市場不去美國。4個月前51信用卡在港交所對面環球大廈的printer辦公室準備好A1(發行上市初步申請),“雖然這裏走到環球大廈只要10分鍾,但是我們花了100多天才走到這裏。”

  孫海濤提到一個細節,“記得我們券商是一個晚上的11點21分收到交易所關於聆訊委員會的最後書面反饋意見的郵件。沒想到香港聯交所也這麼愛拚。”

  孫海濤表示,最後51信用卡拿到的股票代碼是2051,“希望我能為這家公司打拚到2051,那年我71歲。”

  “如果破發,會挺難混的”

  赴港上市正成為潮流,然而目前股市整體環境並不理想。在上市媒體見面會上,面對是否考慮過“破發”的提問,孫海濤笑言,如果破發,“會挺難混的”。

  孫海濤談到發行價定價問題。51信用卡的定價區間在8.5港元到11.5港元,之後發行價定為8.5港元。以此計算,51信用卡估值約在13億美元,而這與此前融資時的估值接近。

  2016年9月,51信用卡完成3.1億美元C輪融資,估值超過10億美元,進入獨角獸行列。而在此一個月後,51信用卡緊接著完成8400萬美元C+輪融資。

  對於IPO的發行價定價,孫海濤稱,目前整個股市大環境不大好,來港上市企業表現都減價扣,美國上市企業表現也是如此。這對51信用卡是很大的壓力。

  孫海濤表示,IPO發行價僅僅是一年前融資時候的價格,從側面反映出此前一級市場的繁榮,而根據現在二級市場的趨勢,一級市場到二級市場可能在預期上要有比較大的調整。

  孫海濤稱很感謝投資人能夠接受這樣的定價。他還提到,即使有很多不滿意不情願,也還是要符合市場潮流與規律。

  過去三年高速成長

  51信用卡於2012年5月推出51信用卡管家應用,據Oliver Wyman報告,這也是中國首個在線信用卡管理平台。

  上市之前的三年里,51信用卡的收益以402.9%的復合年增長率高速增長。

  在2015、2016、2017年中,51信用卡的年收益總額分別為8973萬元、5.71億元、22.69億元。與之相應的經調整經營溢利為-1.48億元,0.87億元及7.77億元。經調整溢利淨額分別為-1.01億元, 0.54億元及7.44億元。

  於2016年及2017年,51信用卡的經調整經營利潤率分別為15.2%及34.3%,而其經調整淨利率分別為9.4%及32.8%。

  同樣據Oliver Wyman報告,以貸款撮合金額計,51信用卡是中國最大的針對信用卡人群的P2P借貸平台。以月活躍用戶數計,51信用卡還運營著中國最大的在線信用卡管理平台。

  過去三年中,51信用卡的貸款撮合金額以544.7%的復合年增長率增長,由2015年的人民幣8.15億元增至2017年的人民幣338.91億元。

  自2015年至2017年,51信用卡平台的平均月活躍用戶數自350萬名增長至590萬名,復合年增長率為29.0%。在2017年12月,其月活躍用戶數達700萬名。

  信貸撮合及服務費為最大收益源

  具體而言,51信用卡的業務主要分三部分:個人信用管理服務、信用卡科技服務,以及在線信貸撮合及投資服務。其中第三項構成了主要收益來源。

  個人信用管理服務,是指通過51信用卡管家應用向信用卡持有人提供個人信用管理服務,包括管理信用卡賬單及家庭賬單和記錄;信用卡賬單及其他賬單還款服務;以及其他增值服務,如住房公積金餘額查詢。

  信用卡科技服務方面,主要是說明用戶比較及申請適合其個人資料和信用需求的信用卡。於2015到2017年的三年間,透過51信用卡發出的新信用卡的數目為50萬張、120萬張及210萬張,復合年增長率為114.0%。

  此外,51信用卡自2017年4月起與希望擴展其信用卡業務的若干中小型銀行展開合作,發行聯名信用卡。51信用卡在數據應用、信用分析及風險分析方面為這些銀行提供服務,由此分占聯名信用卡產生的收入。

  截至2017年年底,51信用卡已發出聯名信用卡的累計數目約為10.09萬張,其中6.74萬張於2017年第四季度發出。51信用卡認為其信用卡科技服務業務具有長期增長潛力。

  在線信貸撮合及投資服務是當前51信用卡最大的收益來源。該服務透過51信用卡管家應用及其他應用向用戶提供貸款產品。

  在過往三年中,該項業務的貸款撮合金額以544.7%的復合年增長率增長,由2015年的8.15億元增長至338.91億元。相應的信貸撮合及服務費由0.17億元增長至16.27億元,約占收益總額的72%。

  募集資金主要用於獲取用戶

  51信用卡於昨日公佈了發行價及配髮結果,其發行價釐定為每股8.5港元,扣除包銷佣金等開支,並假設超額配股權未獲行使,募集資金淨額估計約為9.31億港元。

  在香港公開發售部分未獲足額認購,合共認購股份1040.25萬股,相當於初步可供認購香港發售股份總數的約0.8763倍。未獲認購的發售股份已重新分配至國際發售,後者發售股份增至1.08億股,占全球發售股份總數約91.24%。

  至於所得募集資金用途,將分配在四個方面,其中最主要的是獲取用戶。

  51信用卡表示,所募資金的40%將用於未來五年透過多種渠道獲取用戶。而這部分資金的70%用於51信用卡管家應用的推廣,賸餘30%將分配予其他應用程式的推廣。

  所募資金的30%將用於提升技術及風險管理實力。其中,一半金額用於增加研發人員及風險管理人員總數,一半金額用於加強技術及風險管理基礎設施,尤其是在大數據分析及人工智能技術領域。

  所募資金的20%將用於尋求投資,主要是選擇性地尋求與51信用卡業務互補,且與其發展策略一致的投資機遇。目標業務包括在中國擁有不同消費場景及迅速增長用戶基礎的業務,也包括在數據處理及分析方面具備強勁實力的業務。

  賸餘10%資金用作營運資金及其他一般企業用途。

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