群益香港: 個股推薦-宇通客車 (600066.SH)
2017年12月07日14:08
作者︰群益香港文章

宇通公司11月銷售客車7686輛,YoY+6.34%,MOM+40%,銷量增速繼續穩定回升,符合預期。1-11月共銷售客車5.4萬輛,YOY-9.5%,跌幅較1-10月繼續收窄2個百分點。行業及公司的銷量從第二季度開始逐步走出低谷,第三季度反轉向上呈正增長的態勢延續至今,12月銷量將繼續保持正增長,隨著新能源客車補貼的繼續退坡,補貼技術標準將全面提升,行業門檻大幅提高,行業洗牌進程加速,公司作爲行業龍頭,未來市場占有率將進一步提升,我們繼續看好公司的未來發展,維持買入投資建議。我們預計公司2017和18年淨利潤分別爲39億和46億元,YOY分別爲-2.4%和+17%, EPS爲1.78元和2.09元。當前股價對應2017和18年P/E爲13倍和11倍;股息率分別爲2.9%和3.8%。維持買入建議。目標價28元,18年動態PE 爲13×。

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