群益香港: 個股推薦-新華保險(1336.HK)
2017年12月05日14:01
作者︰群益香港文章

新華保險近日於廈門召開開放日,對公司目前轉型成果和未來發展方向進行交流,過去兩年,新華處於轉型期:加大期交、減少躉交,加大個險、收縮銀保,保險結構進一步優化。我們認爲新華保險在過去兩年中的轉型過程爲未來更好發展奠定了良好基礎,目前估值較低(目前股價對應18年PEV僅爲1.1倍),安全邊際高,轉型成果確定,受益於利率上升、遞延商業養老保險即將試點,居民收入提升背景下保險産品剛性化,134號文背景下保費市場集中度有望進一步提升等因素。預計公司2017、2018年盈利分別爲56億、76億,YOY分別增13.13%、35.85%,目前A股股價對應17、18年PEV分別爲1.29X、1.12X,H股對應0.87X、0.76X,估值相對較低(尤其是H股),均給予買入的投資建議。

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