群益香港: 个股推荐-金山軟件(3888.HK)
2017年12月04日11:55
作者︰群益香港文章

金山軟件集團主要持續經營:網絡遊戲研發、提供雲儲存計算服務以及研發銷售WPS office辦公軟件三個部分。同時,非持續經營獵豹移動、資訊安全軟件等手機應用程式及互聯網增值服務。2017年第三季度收益為人民幣1,303.0百萬元,較上年同期增長了16%,較上季度增長了1%。來自網絡遊戲,雲服務和辦公軟件及服務以及其他業務產生的收益分別佔本集團二零一七年第三季度收益總額的57%,28%和15%。整體來看,公司雲業務占比加大導致毛利率由2016Q3 的63%下降至57%,遊戲行銷費用加大致運營利潤率由2016Q3 的25%下滑至12%。獵豹移動盈利能力改善是一亮點,後續處置Musical.ly、News Republic 的一次性收益將間接增厚公司整體淨利。同時,公司四季度遊戲新品陸續發佈,期待2018 年業績釋放。代理遊戲《魔域》已於10 月上線,19 日內流水即超1 億元;自主研發的《小米槍戰》已於11 月上線;備受期待的《劍網3》重製版即將於12月發佈。期待《劍網3》重製版以及三款劍俠手游陸續發佈,帶來2018 年遊戲業務強勁增長。而WPS Office 移動端全球MAU 達1.35 億,PC 端超1 億,個人雲服務業務穩步發展將繼續推動WPS 變現加速。同時,公司正積極推進D 輪融資3億美元,為金山雲繼續擴張夯實資本基礎。因此,對該股份持積極預期,建議較低時吸納。

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