四大保險公司1月保費收入點評
2017年02月24日09:33
作者︰群益香港文章

中國平安、中國人壽、中國太保、新華保險近日陸續公布其1月份保費數據,我們跟踪匯總後得:從壽險方面來看,1月四家保險公司實現壽險保費收入3133億,YOY增30.98%,增速雖較16年同期略降2.90個百分點,不過依舊維持在高增長。

其中平安壽險2017年1月實現保費收入948.53億元,YOY增39.73%。公司保費表現比較優秀,主要源于公司個人人均産能高于同業,我們繼續看好公司壽險的發展,預計未來壽險承保規模有望繼續擴大。

太保壽險2017年1月實現保費403億元,YOY增55.96%,高于同業增速。我們依舊長期看好公司在個險管道方面的改善,從公司公布的資料來看,16年全年公司個險管道保費占比已高達88.94%,較16年年中占比有小幅提升,持續看好公司在壽險的價值提升。

中國人壽2017年1月實現保費1612億元,YOY升30.12%,增速雖較去年同期降13.91%,但依舊保持較快增速。在保費結構上,公司一直致力于個險和銀保的建設。從2015年開始,個險和銀保管道開始發力,且近幾年不斷加?期交業務,公司保費收入結構有望進一步優化。

新華保險1月實現保費170億元,YOY降21.78%,保費規模有較大幅度的下滑,是唯一負增長的公司,我們預計依舊和公司目前保費結構調整有關。

整體而言,目前四大保險公司PEV均處于較低水準,而從保險密度和保險深度指標上來看,其不斷在創新高,人們對保險需求不斷增長。2017年,在保險會對險資投資進行一系列規範的背景下,大型保險公司其穩健經營有望在行業規範的背景下獲得更多的市場份額。

其中,中國平安無論壽險、産險均表現出優于行業的競爭力,買入評級。中國人壽、中國太保表現中規中矩,預計也能在行業快速發展過程中享受業績的穩定增長,同樣買入評級。新華保險受制于自身保費結構調整,收入規模同比承壓,持有評級。

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